年赚上亿的台灣小吃店也要上市了

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主打士林台灣小吃品牌，快餐帝國二度闯關港交所。

作者 | 白夜

来历 | IPO那點事

数据支撑 | 勾股大数据

若是你是個吃货，台灣的士林夜市绝對不克不及错過。

位于慈诚宫對面的士林市场，位于台灣北部，挨近台北文林路，大东路一带，具有跨越500家店面和摊贩。每當暮色降临，华灯亮起，這個由铁皮覆顶的市场，摇身一变，起头人头攒动，热烈不凡。

在這個布满人气的夜市，可以或许品味到台灣各地風韵小吃。從比手掌還大的超等大鸡排到士林名產士林大腊肠，從配料超多的蚵仔面線再到台灣珍珠奶茶，在冷巷中穿梭，总有一百种方法将吃货的錢袋掏空。

圖：士林夜市地點

從1909年因挨近基隆河的渡口而设立士林市场，成為农產物买卖的重要场合，到現在台灣必遊景點的士林夜市，台灣小吃遭到全世界各台中機車借款，地饕客钟爱使得士林成為诸多夜市中最亮的一块招牌。

而這块招牌，成為快餐帝國手中的宝剑，囊括东南亚及美國地域。

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士林台灣小吃店快餐帝國赴港上市

主打台灣士林夜市小吃的快餐帝國（Snack Empire Holdings Limited）近日向港交所提交上市申请，独家保荐報酬力高企業融資有限公司。

值得注重的是，這是该公司第二次冲刺港股，曾于2018年9月24日递交上市申请，今朝显示已失效。

快餐帝國，作為一個餐饮团体，以其旗下品牌士林台灣小吃供给台灣小吃饮品，今朝已開立210家士林專卖店及堂食店，地域包含新加坡，马来西亚，印尼及美國等地。

旗下品牌士林台灣小吃重要有两种谋划模式：自营模式和特许谋划及派司模式。

對付自营門店，快餐帝國直接向客户卖出小吃饮品，從而得到自营專卖店及堂食贩卖收入。而對付非自营門店，必要持有特许谋划权，向特许谋划商及持牌谋划商售卖半加工食物及包装物料，由非自营門店终极卖给客户小吃饮品。

從台灣夜市走出到东南亚，菜单上留下了几样經典菜式。從招股阐明书中表露显示，在新加坡門店菜单中，主打菜单包含8款脱销小吃和4款饮料產物。小吃產物包含：超大鸡排，蚵仔面線，甘梅地瓜，甜不辣，高兴便利，肉松蛋饼，热狗起士蛋饼和蘑菇起士蛋饼。而饮料產物包含冬瓜茶，乌梅汁，蜂蜜柠檬水，柠檬爱玉冻（加蜂蜜）及自家旗下瓶装饮用水系列。

士林台灣小吃新加坡門店菜单

從這份菜单中，除可以或许看到菜品外，還能读出甚麼信息？

從代價来看，一份超大鸡排套餐與柯仔面線套餐代價一致，都是8.5新加坡元，约為42元人民币。那末這個快餐代價处于彰化外送茶,甚麼程度？

以快餐巨擘McDolands為例，在新加坡，尺度的麦香鱼套餐约莫為5.5新加坡元，约為27元人民币，代價远低于台灣士林小吃。按照数据统计显示，新加坡2014年娛樂城, 至2018年名义GDP人均复合年增加率2.8%，显現障碍迹象，故而新加坡消费者可能對付代價比力敏感。

而從销量来看，招股阐明书中流露，新加坡2019财年前5大快餐品牌市场份额，此中麦當劳及肯德基位居前两位，共盘踞市场份额的42.3%。而残剩三家主营新加坡菜系，西餐，亚洲菜系共盘踞市场份额的19.2%。台灣士林小吃其实不位列此中，2019财年总计带来550万美元快餐部門收入，盘踞新加坡快餐市场的0.5%。

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甘旨下的危害

重要遍及东南亚地域的快餐帝國，在口胃上選择台灣菜系，知足門客的味蕾。但在甘旨之下，走向本錢化門路中，仍存在诸多危害。

民以食為天，快餐為餐饮辦事業首要构成部門，意在為消费者供给快捷高效的用餐辦事。選择快餐的多為寻求代價低廉并可以或许敏捷上菜的人群，這也直接致使快餐店不必要繁杂菜系，更方向于几分钟内就可以做好的简略单纯熟食，相较于高级餐厅而言，入門門坎进一步低落。

仿照照旧以东南亚中消费能力较高的新加坡為例，本地人方向于在外就餐，快餐行業竞貨運,争剧烈。除去快餐行業龙头盘踞42%以上市场，另有很多便當店經由過程供给简约熟食来抢占快餐行業市场。一旦有其他餐饮团体也在台灣系小吃结构，并在代價，味道方面有所上風，會致使門客的流失。

除餐饮業門坎低、竞争剧烈外，還存在本錢逐年爬升、依靠原质料的危害。

快餐帝國本錢包含两方面，职員本錢和原质料本錢。在职員本錢方面，新加坡快餐行業持久遭到人手欠缺及員工流失率偏高的影响，大部門雇用的都是兼职學生。兼职學生會带来诸多问题，难以同一培训辦理，事情時候刻日短，优良辦事員欠缺，职員本錢逐年爬升。

另外一方面，原质料重要寄托入口获批，重要以来马来西亚，巴西和澳洲的入口原质料，没有本身的工场举行加工制造，没法应付當地市场。一旦单個原质料代價颠簸太高，會致使業務本錢直線上升。

募資用处方面，用作2023年3月31日前在新加坡增设至多16間自营專卖店；用作2023年3月31日前在西马增设20間自营堂食店；用作扩大旗下非自营專卖店及堂食店收集；用作截至2023年3月31日止各年翻新新加坡约五間自营專卖店及西马的四間自营堂食店；用作新加坡及西马雇用員工；用作成长旗下士林台灣小吃品牌和针對性的贩卖及营销勾當；用作開辟定制ERP体系，以增强数据根本举措措施及阐發体系，并促成特许谋划辦理；其余用作营运資金及其他一般企業用处。

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财政状态欠安、欠债高企

快餐帝國的财政状态看起来其实不算樂观。按照已表露的数据显示，2017财年至2019财年，業務收入有所增长，到2019财年業務收入到达2132万新加坡元（约人民币1.07亿元），但增速有所放缓，從2018财年同比增长18.09%降低至14.19%。

而其贩卖本錢有所爬升。每一年贩卖本錢包含告白付出，房錢，职員本錢等，截至2019财年贩卖本錢到达870万新加坡元，同比增长14.19%。贩卖本錢的增长，致使年内溢利降低。2018财年年内溢利314万新加坡元，到2019财年年内溢利才226万新加坡元，同比下滑27.64%。

快餐帝國财政择要

单元：千新加坡元

與此同時，快餐帝國财政指标最新一期報表也讓人欷歔。红利能力逐年降低，資產回報率從2017年的28.9%到2018年的43.2%直接腰斩至17.7%，股本回報率也是從90%以上到2019年才56%。

最使人诧异的是，本錢欠债率高到难以置信。本錢欠债率為欠债总额/資產总额*100%，一般环境下，比率越低，暗示企業的偿债能力越强。2017年和2018年本錢欠债率還算是正常，為0.2%，而到了2019财年，直接酿成92%，公司通知布告诠释缘由是由于采辦新辦公室物業的告貸及应付董事金錢而增长至92%。

快餐帝國财政指标

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结 语

台灣士林夜市耐久不衰，靠的是甘旨，快餐帝國想要走的久，還得靠杰出的企業运营。選址是不是具有不乱的客流量，是不是具有雷同的竞争者，原质料代價颠簸是不是有应答计谋，若何開辟新產物吸引門客，這都是理當斟酌在内。

另外一方面，财政状态也应當斟酌在内，忽然高额的欠债，将来可否有能力還债，是不是必要高举全数身家往来来往买新的辦公室物業，到底為什麼突增应付董事金錢，這得打個大大的问号。

從小吃走到本錢化IPO，這条路，不但仅靠一個清脆的名字“快餐帝國”就可以实現的，物便宜美，充沛的現金流，才是长期之计。